賽諾醫(yī)療此次收購eLum意在借助其優(yōu)勢，推進公司神經(jīng)介入器械的研發(fā)和新產(chǎn)品布局，同時完善公司冠脈介入產(chǎn)品線和擴展外周產(chǎn)品線

　　本報記者 張敏 見習(xí)記者 熊悅

　　9月7日，賽諾醫(yī)療發(fā)布公告，公司擬以自籌資金（含自有資金）2072.81萬美元（約合人民幣1.52億元）收購 Decheng Capital Global Life Sciences Fund IV, L.P.持有的eLum Technologies,Inc.（以下簡稱“eLum”）72.73%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?#xff0c;eLum將成為賽諾醫(yī)療的控股子公司，納入公司合并報表范圍。

　　賽諾醫(yī)療表示，此次收購將有助于夯實公司在神經(jīng)介入領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，提高公司神經(jīng)產(chǎn)品的創(chuàng)新與研發(fā)實力，進一步豐富公司神經(jīng)領(lǐng)域的產(chǎn)品線布局；同時加強公司在介入治療領(lǐng)域核心技術(shù)的儲備，推動公司的長期、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展和國際化戰(zhàn)略的有效實施，進一步提高公司的核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

　　補充產(chǎn)品線

　　賽諾醫(yī)療于2019年登錄科創(chuàng)板，專注于高端介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品線涵蓋心血管、腦血管及結(jié)構(gòu)性心臟病介入治療領(lǐng)域，產(chǎn)品包括冠脈介入和神經(jīng)介入兩大類，有冠脈支架、冠脈球囊、神經(jīng)支架、神經(jīng)球囊等20余款產(chǎn)品在售。

　　公告顯示，此次賽諾醫(yī)療收購的eLum是一家成立于2015年的美國創(chuàng)新型醫(yī)療器械公司，主要從事神經(jīng)介入醫(yī)療器械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。其創(chuàng)始人是美國首款血流導(dǎo)向裝置的發(fā)明人，在神經(jīng)介入醫(yī)療器械領(lǐng)域經(jīng)驗豐富且具備影響力。

　　據(jù)介紹，eLum擁有遠端栓塞保護系統(tǒng)及血流導(dǎo)向裝置兩款主要在研產(chǎn)品，其中遠端栓塞保護系統(tǒng)目前在同類產(chǎn)品的研發(fā)和臨床進展方面均處于領(lǐng)先地位。公司研發(fā)實力較強，擁有多項商標及專利，以及血流導(dǎo)向裝置相關(guān)的多項專有技術(shù)（Know-how）,相關(guān)技術(shù)均為其自行研發(fā)。2022年度，eLum的營收為30.64萬美元，凈利潤為-214.21萬美元。

　　賽諾醫(yī)療此次收購eLum意在借助其優(yōu)勢，推進公司神經(jīng)介入器械的研發(fā)和新產(chǎn)品布局，同時完善公司冠脈介入產(chǎn)品線和擴展外周產(chǎn)品線?！澳壳?#xff0c;公司的冠脈產(chǎn)品線主要集中在冠脈藥物支架和球囊方面，并專注于缺血治療領(lǐng)域。隨著冠脈集采的實施，公司需要快速補充冠脈產(chǎn)品線，以實現(xiàn)新的利潤增長?！惫颈硎?。

　　值得注意的是，賽諾醫(yī)療此次收購標的股權(quán)的交易價格約合1.52億元，而公司2023年半年度報告顯示，截至報告期末，公司賬上的貨幣資金為1.98億元。為滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營及海外業(yè)務(wù)拓展等資金需求，同日公司還公告了兩筆籌資，包括擬向銀行申請不超過6000萬元的并購貸款，以及擬向公司控股股東申請不超過1億元的無償借款。

　　上半年虧損額同比收窄

　　伴隨集采提速擴面，冠脈支架、人工關(guān)節(jié)、骨科脊柱類、神經(jīng)介入類等高值醫(yī)用耗材逐步被納入集采范圍。

　　據(jù)悉，賽諾醫(yī)療的相關(guān)產(chǎn)品未進入2020年11月份冠脈支架首輪集采中，但在2022年11月份冠脈支架首輪集采的接續(xù)采購中，公司的兩個新款HT系列支架HT Supreme、HT Infinity分別以779元、839元的價格中標。

　　賽諾醫(yī)療在2023年半年度報告中就此表示：“雖然公司支架產(chǎn)品未在首輪帶量集采范圍內(nèi)，但首輪集中帶量采購結(jié)果對公司冠脈支架的銷售量及銷售價格均產(chǎn)生較大影響。”

　　根據(jù)公司于9月1日披露的投資者關(guān)系活動記錄表，今年上半年，賽諾醫(yī)療的冠脈業(yè)務(wù)營收合計為7170.06萬元（含冠脈支架、冠脈球囊、延伸導(dǎo)管，產(chǎn)品包括集采內(nèi)和集采外），占當期總營收的比重為44.53%。

　　2023年為冠脈支架首輪集采的接續(xù)采購執(zhí)行首年。今年上半年，受集采等因素影響，公司營收同比增長46.22%至1.61億元；凈利潤較去年同期的虧損7123.48萬元，收窄至虧損2961.11萬元。對于業(yè)績表現(xiàn)，公司解釋稱，雖然隨著產(chǎn)品銷量的增長，產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)初見效果，但同時產(chǎn)品單價同比大幅下降，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率同比小幅下降，并疊加銷售費用同比增長及管理費用和研發(fā)費用同比大幅度下降等綜合影響所致。

　　公司相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示：“公司相關(guān)產(chǎn)品納入集采的周期為2023年至2025年。隨著中標產(chǎn)品的銷量逐步上漲，單位成本將進一步降低，加之其他相關(guān)費用的控制，公司相關(guān)產(chǎn)品的毛利率可能將有所好轉(zhuǎn)?！?/p>

　　CIC灼識咨詢合伙人王文華認為，進入集采的醫(yī)療器械對于企業(yè)產(chǎn)品出廠價會產(chǎn)生小幅度的下降壓力，導(dǎo)致利潤率的降低，而產(chǎn)品銷售量的增長則會得到進一步提升，總體收入將顯著增長。“對于創(chuàng)新醫(yī)療器械公司，產(chǎn)品的研發(fā)應(yīng)是連續(xù)性的。這就能平抑降價的波動，甚至帶來更多的增量空間?！?/p>